中國家電巨頭美的擬收購德國機器人企業(yè)庫卡一事，因歐盟和德國官員近日表態(tài)反對而增加不確定性，不過這并非歐盟和德國政府的官方正式文件。
而美的集團5月31日晚，在收購庫卡一事的相關補充說明中重申，美的不以庫卡退市為目標，要約收購的目標是對庫卡的持股從13.5%增至30%以上，將盡力維持庫卡在德國的上市公司地位、業(yè)務獨立性和管理團隊的穩(wěn)定性。
反對聲音
據(jù)法新社的報道，歐盟數(shù)字經濟委員奧廷格表示，庫卡對歐洲工業(yè)具有重要戰(zhàn)略意義。他質疑中國是否會允許外國公司參與到如此關鍵的行業(yè)，并表示不太可能。奧廷格稱，因為并未向中國求助，在歐盟內部尋求解決出路不失為更好的辦法，庫卡機器人，例如公司內部大股東提供支援、其他歐盟公司注入資金等。
德國經濟部長嘉布瑞爾上周在內閣會議中也表示了對此項收購的擔憂，他認為，政府并沒有在商務事宜中發(fā)揮作用。
美的5月18日宣布進一步增持庫卡股票，庫卡總裁勞伊特當天對媒體說，改善物流機器人和服務機器人的生產以及將該業(yè)務推廣到中國去，我們完全不認為這是一次敵意兼并。他還說，如果美的的計劃得以實現(xiàn)，將是中國在德國迄今以來最大的收購行為。
在上周五的庫卡股東大會上，勞伊特再次對美的增持表達樂觀態(tài)度。他表示，美的集團的提案將能為庫卡帶來戰(zhàn)略支持，尤其是能對庫卡進軍中國市場提供幫助。
不過，福伊特集團總裁林哈德對此表示質疑。林哈德說，這是一項結果未定的收購要約，我不理解，他為何現(xiàn)在就能做出如此肯定的表態(tài)。福伊特持有至少25%的庫卡股份，目前是庫卡的最大股東，因此在股東大會上有權否定管理層的路線。而如果美的此次要約收購取得成功，那么美的將從庫卡的第二大股東變?yōu)榈谝淮蠊蓶|。
歐洲不用太緊張
高工產研的金融服務項目總監(jiān)張宏標向第一財經記者分析說，歐美國家對中國有很多限制，怕一些技術被用于機密設備上，因此大的并購都要經過審核。其實，庫卡對歐盟來說，并不屬于掌握特別機密技術的企業(yè)，庫卡主要提供解決方案，減速器等部件也是外購的。
張宏標說，單純從經濟角度看，美的對庫卡提出要約收購，國外投資者是很合算的。
如果庫卡不從德國資本市場退市，歐洲、德國根本不用太緊張。因為即使美的成為庫卡第一大股東，還有其它股東約束，做什么事都是由董事會決策的。張宏標認為。
在張宏標看來，中國企業(yè)走出去的觀念正在改變，不是什么事情都要自己從頭做起，并購是成本較低、成功率較高的方式。不僅機器人行業(yè)，甚至芯片行業(yè)，庫卡機器人驅動器維修，以后都會有中國企業(yè)參與并購的影子，這種大趨勢是改變不了的。
中國人花大價錢，它要是愿意被收購，一是投資者有溢價收益;二是市場可以拓展更大，這是共贏的。張宏標說，中國這么大的潛力市場，跨國巨頭未來不一定拼得過中國本土企業(yè)，現(xiàn)在中國本土機器人企業(yè)在中低端領域已在替換國外產品。全球化的經濟大浪潮，無人能阻擋。
維持庫卡上市地位
擬斥資約292億元人民幣收購庫卡股權至30%以上，對美的來說，已構成重大資產重組。5月31日晚，美的公告了對深圳交易所關于重組問詢函的回復，對這次收購的情況和風險做了更詳細的補充說明。
美的表示，十分欣賞庫卡的管理層和員工，希望收購完成后繼續(xù)支持庫卡業(yè)務獨立，維護庫卡管理層及核心技術人員穩(wěn)定。不過，截止目前美的暫未與庫卡達成收購后人員安排方面的具體措施，所以本次收購存在庫卡管理層和核心技術人員流失的風險。
庫卡的治理機構，由執(zhí)行委員會(也稱管理董事會)、監(jiān)事會和股東會組成。執(zhí)行委員會有兩名成員，由監(jiān)事會任命;監(jiān)事會有12名成員，半數(shù)由股東會選舉產生，另一半由庫卡員工選舉產生;股東會由股東組成。美的會謀求在庫卡監(jiān)事會的代表席位，以適當反映美的要約收購完成后的持股比例。
政策審批，是另一大風險。對于這次收購，美的已在中國國家發(fā)改委備案，并已向中國國家商務部反壟斷部門提交了關于本次收購可能涉及的經營者集中審查事宜。而歐盟、德國的政府部門是否批準，從目前看仍存在不確定性。
美的重申，將維持庫卡在德國法蘭克福證券交易所的上市公司地位。而法蘭克福交易所只會根據(jù)上市公司主動申請而批準退市，從實際情況看，存在公眾股僅保留2%的情況下依然未被退市的案例。
股東會也是需要過的一關。有人認為，美的這次收購的出價過高。美的表示，在ABB、發(fā)那科、安川電機及庫卡這全球四大機器人企業(yè)中，ABB、發(fā)那科市值較大，收購可行性較低;庫卡的工業(yè)機器人水平在全球處于領先水平且市值規(guī)模適中，符合美的戰(zhàn)略投資方向。而且，庫卡如今已擁有實現(xiàn)工業(yè)4.0的重要組成成分：人類和機器人合作的安全機器人系統(tǒng)、集成導航的流動性、連接IT世界的模塊化控制系統(tǒng)。因此，美的戰(zhàn)略投資庫卡具有協(xié)同效應，有助于美的擴展在工業(yè)和服務機器人業(yè)務范圍。
盡管美的要約收購庫卡，還存在著諸多不確定因素和風險。不過，6月1日，美的在國內A股復牌交易后，當天股價仍拉升7.07%，庫卡機器人，收盤價為22.86元。6月6日，美的將召開股東大會，審議要約收購庫卡的方案。