據彭博社報道，近日，美國國家安全顧問小組正在審查中國美的集團對德國KUKA的收購交易。在此之前，美的對庫卡的要約收購期已結束，本次要約收購交割后，美的將共計持有庫卡集團94.55%的股份。
通過機器人圈的接觸，美的目前十分低調，拒絕在任何公開場合討論有關并購案的細節問題，也不做任何回應，這說明該收購案在美國的審批一定壓力重重，收購也存在變數，但這并不影響我們透過這一事件對行業進行研究。
透過本案中國家電巨頭美的以要約收購方式，將歐洲機器人巨頭庫卡絕大多數股份收入麾下，整個歐洲表示不淡定。
透過本案中國家電業三大巨頭，美的、格力、海爾的競爭格局，或將發生改變。
透過本案我們能透視出48年前廣東順德的一家小作坊，如何通過一系列經典并購大案，進化成為全球巨頭。
怎么買？
美的集團擬通過境外全資子公司MECCA以現金方式全面要約收購庫卡集團的股份。
8月8日，美的集團發布了對德國機器人制造商庫卡進行公開要約收購的最終結果，其持股比例達到了94.55%。
具體來看
收購主體：MECCA（本案交易前持有庫卡集團13.51%股份,5,372,196股）
標的資產：庫卡集團除MECCA外的其他所有股東持有的股份
交易對方：庫卡集團除MECCA外的其他所有股東
收購資金來源：銀團借款+自有資金
要約單價：115歐元/股
要約股份比例：截至8月9日公告，要約收購81.04%股份，公司共計持有94.55%股份
要約股份數：32,235,418股
要約部分對價：3,707,073,070歐元(約合27,209,916,333元)
根據最新《要約收購進展提示公告》計算得出
最新進展：
2016年10月13日（北京時間），本次要約收購關于歐盟反壟斷審查的交割條件已經獲得滿足。本次要約收購尚需通過美國外資投資委員會（CFIUS）和國防貿易管制理事會(DDTC)審查，政府審批最遲需在2017年3月31日之前完成。
買方賣方啥情況？
買方：美的集團，公司成立于2000年4月7日，2013年9月18日在深交所上市。
截至本案發生時，美的控股持有美的集團35.07%股份，為公司控股股東，其法定代表人何享健為公司實際控制人。
美的集團是一家以家電制造業為主的大型綜合性企業集團，旗下擁有小天鵝、威靈控股兩家子上市公司。2016年7月20日，美的集團首次進入《財富》世界500強名單。
據最新三季報顯示，公司實現營收1163.78億元，同比增4.49%，實現凈利潤128.08億元，同比增16.31%。2013年、2014年和2015年，公司實現的歸屬母公司凈利潤分別為：531,746萬元、1,050,222萬元和1,270,673萬元。
標的資產：庫卡集團，1889年2月14日成立，1980年在德國法蘭克福證交所上市。
庫卡集團是全球領先的機器人及自動化生產設備和解決方案的供應商。庫卡機器人板塊處于市場領先地位，在汽車工業機器人行業位列全球市場前三、歐洲第一。
2014年、2015年和2016年1-3月，公司實現的歸母凈利潤分別為6810萬歐元（約合5億元）、8680萬歐元（約合6.3億元）和2110萬歐元（約合1.5億元）。
說明：表格單位為百萬歐元
匯率折算為1歐元=7.34元人民幣
(標的資產兩年一期財務數據)
八大看點
看點一：庫卡有多牛？
庫卡集團是德國法蘭克福證券交易所上市公司，1980年掛牌，國際證券代碼：
DE0006204407，擁有118年歷史，在德國及整個歐洲的工業中，都有舉足輕重的地位。
世界冠軍波爾和庫卡人機大戰
根據國際機器人聯合會（IFR）2015年統計，庫卡機器人在汽車制造領域的市場份額全球第一。
其業務主要有三：
機器人（Robotics）工業機器人；
系統（Systems）工業自動化解決方案；
瑞仕格（Swisslog）創新自動化解決方案；
目前庫卡集團使用KUKA品牌為大眾、福特、戴姆勒等知名廠商提供機器人產品，在工業機器人特別是汽車工業方面享有極高聲譽。2015年庫卡集團產品獲得了iF設計、紅點設計等獎項。
Wind數據顯示，庫卡集團2009年以來，營業收入和凈利潤呈現出連續增長的態勢。營業收入自2009年的9.02億歐元增長至2015年的29.66億歐元，歸屬于母公司股東的凈利潤也由2009年虧損7574萬歐元扭虧增長至2015年的8680萬歐元。
庫卡其實也是并購老司機。
2013年年底，庫卡集團收購了另一家德國機器人制造商ReisGroup51%的股權。
2014年3月，庫卡集團收購了供工業鉆孔和緊固的自動化方案供應商，Alema
AutomationSAS的100%的股權。
2014年12月，庫卡收購了醫療、倉儲、物流等領域的自動化服務商、瑞士證交所上市公司瑞仕格。
看點二：美的為何非庫卡不娶？
問題繞回來了天下的姑娘多了去了，為什么非要砸下重金追庫卡不可？
在全球范圍內，四大機器人企業分別為ABB、發那科、安川電機及庫卡四大家族。也就是說，中國小伙要談戀愛，在這個行當里，可選的優質姑娘并不多，究竟追誰，選擇上確實頗有難度。
ABB、發那科這倆姑娘，太胖了（市值規模較大），而且對感情不專一（機器人業務僅為ABB業務的其中一部分），收購可行性較低。
還剩下一個小疑問：既然ABB、發那科不適合談戀愛，為什么不并購安川？
這個問題雖是個細節，但是很有意思要知道，早在2015年8月，美的就發布機器人戰略，與日本安川電機合資設立兩家子公司。
兩家子公司分別面向工業機器人和服務機器人，包括廣東安川美的工業機器人有限公司（美的股權占49%）、廣東美的安川服務機器人有限公司（美的股權占60%）。
這說明，早在2015年，美的就在和安川實質性的談戀愛，但到2016年，卻娶了庫卡。
這其中的變化，從日本經濟新聞對安川電機社長小笠原浩的采訪中一窺便知。不得不承認這位記者的提問字字珠璣，請各位仔細品味該記者的措辭。
記者：貴公司與美的集團成立了2家合資企業。
小笠原浩：1家是制造工業機器人的企業，我們出資51％，2015年秋季成立。在這里制造的機器人100％向美的供貨，目的是實現家電生產設備的自動化。另外1家是制造護理與康復用機器人的企業，2016年春季成立，美的方面出資60％。主要目的是為了實現康復設備的商品化，這些設備主要用于幫助因患病或事故而麻痹的四肢恢復運動機能。目前正在為符合中國需求而調整設計。
記者：但美的仍選擇了收購庫卡。
小笠原浩：美的向庫卡提出收購要約之后，通過日本的機器人業務負責人向本公司進行了說明。美的方面表示并未考慮完全收購庫卡。對與安川的合資業務完全沒有影響，將按原計劃推進相關業務。美的與我們合資制造的是通用機器人。既能用于美的的設備，也能向其他家電企業銷售。但美的也需要只能在自身設備上使用的專用機器人，收購庫卡或許存在著這樣的理由。
記者：美的持有的庫卡股權實際上已達到94.55％。